2019全球股市策略：瑞信上调至超配，MSCI目标637点｜PMI触底盈利改善

报告摘要

瑞信2019年4月发布最新全球股市策略报告，将战术权重上调至超配，年末MSCI AC World目标637点，潜在涨幅近5%。核心观点：全球PMI已至低谷，制造业有望追赶服务业；中国复苏带动欧洲，美国放缓温和；全球盈利修正趋势改善，历史上盈利动量触底后12个月内股市平均上涨13%；美国生产率周期新高部分抵消工资上涨压力，利润率获支撑；美联储可能允许经济过热，催生资产泡沫，利好股票和商品，美元走弱将维持非美央行宽松。此外，过剩流动性（M1减名义GDP增长）数据亦提供支撑。适合全球资产配置者、机构投资者、策略分析师、基金经理及关注宏观周期的财经人士阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 全球股市战术调整
2. PMI触底与制造业追赶
3. 中国复苏与欧洲关联
4. 盈利修正趋势
5. 美国生产率与工资
6. 美联储政策与资产泡沫
7. 过剩流动性分析