啤酒行业深度报告：量稳价增利好频现，空间广阔向阳而生｜2019

报告摘要

2019年前2月啤酒产量同增4.2%，行业量稳价增趋势明确。本报告详解啤酒板块估值回升、业绩改善逻辑：产品结构升级带动吨价上移4-8%，成本端纸价下行抵消大麦涨价压力，增值税率下调直接增厚利润。对标海外，国内啤酒均价、利润率仍有成倍提升空间，主流价格带有望从4-5元升至6-8元。强调龙头公司如重庆啤酒、青岛啤酒、华润啤酒通过提价、关厂优化、品牌升级实现盈利弹性。适合投资者、证券分析师、啤酒行业从业者及市场研究员阅读，把握行业长期投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 概况：估值处上行通道，业绩逐步回升
2. 详解：量平价增，成本及费用影响趋缓
3. 前瞻：对标海外，向阳而生
4. 投资建议：重点推荐与关注标的