港股2018年财报分析：全面放缓的增长｜长江证券策略报告

报告摘要

2018年港股净利润增速大幅下滑，恒生综指非金融全年增速仅2.3%，较2017年下降29.6个百分点；下半年净利润转负，增速为-12.9%。报告从财务拆分、盈利能力、行业对比三大维度剖析：营收贡献度下降是主因，净利率下滑拖累ROE至10.7%；上游板块逆势增长37.4%，科技板块表现最差。适合港股投资者、策略研究员、金融从业者及企业高管，助您把握2019年投资方向。

📋 核心要点(部分)

1. 受营收增速拖累，港股下半年业绩增速大幅下滑
2. 全年业绩增速略高于一致预期
3. 财务拆分：营收贡献度大幅下降
4. 受净利率拖累，下半年港股盈利能力大幅下降
5. 下半年港股ROE降幅明显