美联储3月会议意外转鸽，推动风险资产上涨，但美国国债收益率下降削弱了对高等级信用债的利好。本报告深入分析高等级信用策略，认为增长支撑减弱、企业盈利下行及杠杆担忧将导致利差年内走阔。短期技术面利好：一季度债券总供给同比下降超5%，净供给下降约35%；2月高等级债券基金流入177亿美元，为一年来最强。然而海外需求近期放缓，出现获利了结。报告建议从风险和回报角度，短期BBB债券相对A级长期债更具吸引力，并将航空板块上调至增持。信用衍生品方面，CDX.IG和iTraxx指数完成滚动，新系列32利差略低于公允价值。适合固定收益投资者、信贷策略师、投资经理及对冲基金等专业人士参考。
美联储3月会议意外转鸽，推动风险资产上涨，但美国国债收益率下降削弱了对高等级信用债的利好。本报告深入分析高等级信用策略，认为增长支撑减弱、企业盈利下行及杠杆担忧将导致利差年内走阔。短期技术面利好：一季度债券总供给同比下降超5%，净供给下降约35%；2月高等级债券基金流入177亿美元，为一年来最强。然而海外需求近期放缓，出现获利了结。报告建议从风险和回报角度，短期BBB债券相对A级长期债更具吸引力，并将航空板块上调至增持。信用衍生品方面，CDX.IG和iTraxx指数完成滚动，新系列32利差略低于公允价值。适合固定收益投资者、信贷策略师、投资经理及对冲基金等专业人士参考。
美联储3月会议意外转鸽，推动风险资产上涨，但美国国债收益率下降削弱了对高等级信用债的利好。本报告深入分析高等级信用策略，认为增长支撑减弱、企业盈利下行及杠杆担忧将导致利差年内走阔。短期技术面利好：一季度债券总供给同比下降超5%，净供给下降约35%；2月高等级债券基金流入177亿美元，为一年来最强。然而海外需求近期放缓，出现获利了结。报告建议从风险和回报角度，短期BBB债券相对A级长期债更具吸引力，并将航空板块上调至增持。信用衍生品方面，CDX.IG和iTraxx指数完成滚动，新系列32利差略低于公允价值。适合固定收益投资者、信贷策略师、投资经理及对冲基金等专业人士参考。核心数据:一季度总供给下降超5%;净供给下降约35%;2月基金流入177亿美元。
本报告由J.P. Morgan发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 34。
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适合固定收益投资者、信贷分析师、投资经理、对冲基金等读者参考。
重点分析了金融投资、Morgan、美联储鸽派、高等级策略等议题。