2019年经常账户逆差频率可能提高｜四季度国际收支数据点评｜平安证券

报告摘要

2018年四季度中国经常账户顺差达546亿美元，较三季度大增313亿美元，主要源于货物贸易顺差扩大和服务贸易逆差收窄。但展望2019年，报告指出全球经济增长趋同向下、中美关税影响显现及扩大进口战略将导致货物贸易顺差大幅缩窄，服务贸易逆差维持高位，经常账户可能更多季度出现逆差甚至全年逆差。金融账户由顺差转逆差，证券投资顺差减少是主因，储备资产连续两季度负增长，误差与遗漏项逆差扩大暗示资本外流压力。本报告适合宏观经济研究者、投资者、政策制定者及金融从业者，深度解析国际收支结构变化及未来趋势。

📋 核心要点(部分)

1. 一、经常账户顺差大幅增加，货物和服务贸易皆出现改善
2. 二、金融账户由顺差转为逆差，证券投资顺差减少是主导
3. 三、储备资产延续负增长，误差与遗漏规模显著走阔