科创板半导体研究：从行业竞争及估值看和舰-国金证券2019

报告摘要

本报告深入分析科创板首批受理企业之一和舰半导体的竞争格局与估值逻辑。核心数据：和舰全球市占仅1%，国内约9%；28纳米价格跌破3000美元，14纳米技转未定；合并联芯后ROE仅1%，远低于台积电20%+。通过对比台积电、联电、中芯国际等，指出其长期合理P/BV约1x。适合科创板投资者、半导体分析师、基金从业者、行业研究员及企业战略人士，助你精准把握半导体代工赛道的投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 行业竞争分析
2. 估值对比分析
3. 和舰半导体深度剖析
4. 28纳米制程困境
5. 14纳米技转风险
6. 代工价格定位