2019年印尼基础设施行业报告｜J.P.摩根：承包商WIKA领跑，PPP参与度提升

报告摘要

本报告由J.P.摩根发布，聚焦印尼基础设施行业，深入分析承包商与运营商的格局变化。核心亮点：1）国有企业承包商市场份额持续扩大，WIKA凭借净现金资产负债表和低EV/EBITDA（4倍）成为首选，预计订单簿和利润增长18%/21%；2）PPP项目参与度达59%，软改革推动私营部门合作；3）Trans Java收费公路交通量增长带动Jasa Marga收入增17%，但自由现金流仍为负。适合关注印尼基建、新兴市场投资、PPP模式及基础设施板块的投资者与分析师。

📋 核心要点(部分)

1. 行业覆盖切换
2. 承包商与运营商对比
3. 国有企业市场份额变化
4. PPP改革进展
5. 收费公路交通量分析