2019半导体行业科创板研究报告：中微半导体｜大国重器刻蚀设备MOCVD｜国金证券

报告摘要

报告聚焦科创板半导体设备龙头中微半导体，揭示其核心竞争力：优秀管理团队与自主知识产权，曾胜诉国际专利纠纷。公司主营刻蚀设备（营收占比34%）和MOCVD（占比50%），受益于半导体设备行业未来5年CAGR 8%-10%，刻蚀设备增速预计达15%。MOCVD市占率从2017年30%升至2018年超50%，MiniLED/MicroLED将拉动需求。参考A股PE band 80x-150x，科创板初期估值可能上探50%。适合半导体投资者、科技金融分析师、产业研究员、科创板关注者。

📋 核心要点(部分)

1. 公司核心竞争力：优秀的管理团队+技术自主可控
2. 公司主要投资逻辑
3. 公司所处行业前景发展良好
4. 刻蚀设备成长性最好
5. MOCVD受益新兴显示技术
6. 风险提示