2017年4月工业企业财务数据点评｜利润增速放缓，主动补库存转为被动补库存｜申万宏源

报告摘要

2017年4月工业企业利润累计增速从3月的28.3%回落至24.4%，符合预期。主因是生产和价格双回落导致营收增速放缓，以及PPI超6.5%后毛利率下滑。国企利润回落最快，龙头效应明显。产成品存货增速升至10.4%，主动补库存转为被动补库存，但库存/总资产处历史低位，经济冲击有限。预计非金融石油石化上市公司2017年利润增长15.6%，下半年压力加大。建议关注机械制造、食品饮料、家具制造等景气行业。适合投资者、行业研究员、企业管理者、经济分析师。

📋 核心要点(部分)

1. 整体工业企业经营效益
2. 不同类型的工业企业经营效益
3. 大类板块及细分行业的工业企业经营效益