房地产行业：销售驱动成长，业绩体现价值｜兴业证券2019港股地产研报

报告摘要

2018年核心净利润增长35.6%，派息率35%，股息收益率约5%——港股地产板块估值已从历史最低修复至平均，龙头房企销售目标增速仍保持10-20%。本报告详细分析了2019年房地产行业外部环境（境内外流动性宽松、调控边际改善）、合约销售作为业绩领先指标的逻辑，以及龙头公司在土地、融资、人才上的优势。重点推荐中国金茂、龙湖集团、华润置地，高成长关注新城发展控股、旭辉控股、融创中国。适合房地产行业分析师、基金经理、投资者、企业战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 重点公司投资要点
2. 回顾：防守反击策略
3. 总结：合约销售与业绩锁定
4. 展望：2019年外部环境
5. 估值：板块估值扩张阶段
6. 推荐：销售驱动成长