金融供给侧慢牛系列报告（六）：稳民企兴制造｜高端制造投资主线-2019-广发证券

报告摘要

金融供给侧改革如何重塑高端制造格局？广发证券深度报告《“稳”民企，“兴”制造》给出答案。报告指出，决策层从“破”转“立”，推动新经济“宽信用”体系，民企融资环境与利润结构将显著改善。核心逻辑：①民企纾困长效机制从信贷、股权、债权三维度落地；②制造扶持政策（中国制造2025、增值税减税）夯实需求端；③国际比较显示中国制造利润率偏低，半导体、软件、装备制造存提升空间；④产能周期视角下民企制造业将走出被动加杠杆。适合投资者、券商分析师、政策研究者、制造业企业高管、金融从业者参考，把握金融供给侧改革下的高端制造投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 前言：金融供给侧改革助力高端制造重塑全球价值链
2. 一、“破”“立”之道，民企制造
3. 二、“宽信用”供给端：从民企“纾困”到长效机制
4. 三、“宽信用”需求端：制造扶持政策渐次夯实
5. 四、国际比较：从“量”到“质”，全球价值链重塑
6. 五、产能周期：民企制造业将走出“被动加杠杆”
7. 六、政策对冲：基建链+消费链制造业受益于经济“稳增长”预期