2018年保险行业年报综述：NBV增速转正，投资扰动利润增长｜万联证券

报告摘要

2018年上市险企NBV增速纷纷转正，平安领先，太保、新华、人保寿增速改善，新业务价值率提升。内含价值和剩余边际保持中高速增长，但净利润分化，权益市场下跌拖累投资收益。截至2019年4月1日，国寿、平安、太保、新华PEV(2019E)分别为0.91、1.20、0.81、0.85倍，估值低位。寿险业务结构优化，个险渠道巩固，十年期新单虽降但保障型占比提升；财险车险承压，非车险增长较快。2019年有望迎来业务与业绩双复苏，利率下行是主要风险。适合保险行业分析师、投资者、从业者、金融研究员、战略规划人员。

📋 核心要点(部分)

1. 总体业绩
2. 寿险业务结构优化
3. 财险车险增长承压
4. 投资表现
5. 价值增长
6. 风险因素