2019年基金一季报持仓分析｜公募抱团消费，受益通胀与外资两主线

报告摘要

截至2019年一季度末，公募基金仓位明显回升，主动权益类基金中普通股票型仓位达87.00%，接近历史次高位，偏股混合型仓位82.92%，环比分别上升2.60和6.94个百分点。配置上，中小板仓位在连续7个季度回落后首现回升，增持主线围绕通胀（农业、食饮）和外资偏好（家电、保险）展开，基金集中增持食饮（白酒）、农业（猪）、电子（半导体）、家电（白电）、保险、医药等行业，减持地产、银行、公用事业等。与沪深300相比，公募超配消费（医药超配7.42%、食饮6.88%、农业4.00%）和TMT，低配金融（银行低配-11.76%、券商-7.48%）和周期。本报告适合基金经理、证券分析师、机构投资者、金融研究员及关注市场风格切换的投资人士参考。

📋 核心要点(部分)

1. 公募Q1仓位明显回升
2. 配置风格：主板与创业板分化
3. 受益通胀与外资两主线抱团消费
4. 行业增减持总览
5. Q1公募增持行业分析