2019国信证券债市策略报告：国开与非国开轮动分析｜固定收益投资

报告摘要

国开与非国开债利差轮动策略解析：历史数据显示10年农发与国开平均利差11BP，90%分位点20BP，均值回复与换券时机双重维度提供操作空间。换券后利差平均下行14BP，三种场景策略助投资者优化组合。本报告为债市策略系列第五篇，深度剖析国开债与农发债择券逻辑，适合债券投资者、固定收益研究员、金融机构交易员参考，提升现券交易收益。

📋 核心要点(部分)

1. 国开与非国开的轮动
2. 国开与非国开择券问题分析（均值回复思路、国开换券角度）
3. 国开与农发债择券实证分析