金融去杠杆系列专题二：扩表的过去与缩表的未来-2017年华创证券宏观研究报告
本报告深入分析2015-2016年金融体系扩表现象，揭示银行资产扩张与M2、社融的背离，估算基建非标、PPP融资达5.8万亿，其中约4万亿游离于社融统计之外。探讨金融‘空转’本质为OTD模式下的风险分担与监管套利，并剖析2017年缩表进程对实体经济的冲击，包括表外融资收缩、信贷利率上行。报告还评估宽信贷能否对冲双紧政策，指出影子信贷收缩对地产、基建投资的限制。适合金融从业者、政策研究者、投资者及宏观经济分析师阅读。
报告摘要
本报告深入分析2015-2016年金融体系扩表现象，揭示银行资产扩张与M2、社融的背离，估算基建非标、PPP融资达5.8万亿，其中约4万亿游离于社融统计之外。探讨金融‘空转’本质为OTD模式下的风险分担与监管套利，并剖析2017年缩表进程对实体经济的冲击，包括表外融资收缩、信贷利率上行。报告还评估宽信贷能否对冲双紧政策，指出影子信贷收缩对地产、基建投资的限制。适合金融从业者、政策研究者、投资者及宏观经济分析师阅读。
核心要点
- 一、扩表过去式：金融体系在独自繁荣么？
- 二、地方政府隐形债务扩张的估算
- 三、金融‘空转’实为OTD模式的风险分担与缓释
- 四、缩表进行时：金融缩表的负面冲击正传导至实体
- 五、宽信贷能对冲双紧的冲击么？
报告信息
- 文件全名
- 《金融去杠杆系列专题二：扩表的过去与缩表的未来-华创证券》
- 适合读者
- 核心数据
- 基建非标及PPP融资5.8万亿
- 游离社融统计约4万亿
- 4月银行同业和非银同业超季节性减少
- 表内信贷利率预计二季度加速上行
- 核心议题
常见问题
《金融去杠杆系列专题二：扩表的过去与缩表的未来-2017年华创证券宏观研究报告》主要包含哪些内容?
本报告深入分析2015-2016年金融体系扩表现象，揭示银行资产扩张与M2、社融的背离，估算基建非标、PPP融资达5.8万亿，其中约4万亿游离于社融统计之外。探讨金融‘空转’本质为OTD模式下的风险分担与监管套利，并剖析2017年缩表进程对实体经济的冲击，包括表外融资收缩、信贷利率上行。报告还评估宽信贷能否对冲双紧政策，指出影子信贷收缩对地产、基建投资的限制。适合金融从业者、政策研究者、投资者及宏观经济分析师阅读。核心数据:基建非标及PPP融资5.8万亿;游离社融统计约4万亿;4月银行同业和非银同业超季节性减少。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由华创证券发布,发布于 2017 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2017 年,全文约 13。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合金融从业者、政策研究者、投资者、宏观经济分析师等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了金融投资、扩表、过去、缩表等议题。
继续阅读
查看全部 →