传媒行业2018年报及2019一季报分析｜业绩承压供给侧出清｜财通证券

报告摘要

本报告由财通证券出品，深度剖析传媒行业2018年年报及2019年一季报表现。核心发现：2018年传媒板块扣非归母净利润亏损352亿元，同比大降250%，商誉风险集中释放，电视剧、广告、游戏板块成重灾区；2019年一季度营收同比微增4.88%，扣非净利润仍下滑16.37%。细分板块中，传统媒体相对平稳，游戏存在边际改善预期，融媒体成为未来方向。报告还提供了重点公司如中文传媒、中国电影、光线传媒、完美世界的估值与投资评级。适用于证券分析师、基金投资者、传媒企业管理者及行业研究员，帮助把握行业低谷期的结构性机会与风险。

📋 核心要点(部分)

1. 行业整体业绩承压
2. 细分板块分析（营收与利润端）
3. 游戏板块边际改善
4. 融媒体发展方向
5. 风险提示