从美国成熟造纸市场看中国造纸业：对上游原材料的把控度决定行业话语权-2019银河证券行业深度报告

报告摘要

本报告由银河证券于2019年5月发布，深入对比中美造纸行业，揭示中国造纸业在上游原材料短缺下的弱势地位。核心观点包括：美国造纸步入成熟后期，龙头市占率极高，包装用纸成增长主力，产业链议价能力强；中国造纸行业集中度偏低，废纸、纸浆高度依赖进口，环保政策加速落后产能出清，利好龙头企业。报告推荐太阳纸业、晨鸣纸业、山鹰纸业，并指出控原材料者得天下。适合投资者、造纸企业管理者、行业研究员及关注环保政策与大宗商品的分析师。

📋 核心要点(部分)

1. 一、美国造纸行业历程：发展步入成熟期后期
2. 二、（后续章节未完整显示，根据内容提炼：中国造纸行业现状、行业未来看点、推荐投资标的、风险提示）