贸易战升级下恒生指数最坏情况预测｜2019招银国际市场策略报告

报告摘要

中美贸易战突然升级，美国对2000亿美元中国商品加征25%关税，中国随即反制，港股面临巨大不确定性。招银国际在最新策略报告中假设最坏情境：美国对额外3250亿美元中国货加征25%关税且年内无法达成协议，测算恒生指数可能跌至23,700点，较5月10日收市价潜在下跌16.8%；国企指数目标8,548点，潜在跌幅21.8%。报告同时分析了经济放缓下的政策支持、人民币汇率波动区间6.9-7.2、恒指盈利与估值压力（预测市盈率从11.1倍跌至9.6倍）以及各行业影响——内房、消费、科技股承压，机械、教育股或受益。适合港股投资者、策略分析师、基金经理及关注贸易战风险的研究人员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 贸易战升级测最坏情况
2. 恒指盈利及估值压力
3. 中国经济放缓政策支持
4. 大部份行业受累少数受惠
5. 最坏情形下中国主要经济指标预测