2019旅游行业年报总结：免税维持高景气，休闲度假酒店可圈可点｜中泰证券

报告摘要

2018年餐饮旅游行业收入增速22.4%，归母净利润增长13.3%，免税板块收入同比激增119.8%，受益于日上上海并表。休闲度假景区稳定成长，酒店RevPAR先高后低但仍实现正增长。深度分析各细分板块表现：免税高景气延续，酒店结构优化，景区受调价压制，旅行社受突发事件冲击。适合投资人、旅游企业高管、券商研究员阅读，把握2019年行业趋势与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 餐饮旅游行业综述
2. 细分板块分析(免税、休闲度假景区、酒店、自然景区、旅行社及商旅服务、餐饮)
3. 投资建议
4. 风险提示