2019人民币汇率分析报告｜汇率升贬思考与指标应用｜华创证券

报告摘要

报告指出，CNY贬值速度虽快但点位未创新高，股汇联动与货币政策掣肘成为市场焦点。核心观点：汇率基本面未恶化，银行结售汇平稳、外储充足；贬值预期不强，因汇改后波动弹性增大，居民与企业押注贬值受挫。建议关注出口结汇率、进口付汇率及境内外金价隐含汇率等正确指标，而非失效的CNH。长期汇率取决于中美经济基本面，当前经济弱寻底，美国拐点初现，预计汇率无破7必要。适合宏观研究员、外汇交易员、经济学家、投资经理及关注人民币走势的金融机构。

📋 核心要点(部分)

1. 一、CNY未贬至新高为何受关注
2. 二、市场担忧：股汇联动与货币掣肘
3. 三、汇率基本面未恶化
4. 四、汇率预期未恶化与正确指标
5. 五、贸易战对汇率影响
6. 六、长期汇率看经济基本面