有色金属行业2017年下半年投资策略：供需关系改善，基本面支撑价格｜信达证券

报告摘要

2017年全球经济延续向好，发达经济体增长动力强劲，有色金属需求稳定增长。本报告深入分析铜、铝、锌、铅等基本金属供需格局：全球铜矿罢工导致铜转向短缺，预计2017年全球精炼铜短缺14.7万吨；电解铝供给侧改革大幕拉开，环保督查与违规产能清理推动铝价上涨；贵金属方面，避险需求支撑金价，加息落地后金价或反弹；小金属和稀土受益政策与环保限产，钨精矿供应偏紧，稀土打黑加码。报告维持行业“看好”评级，推荐兴业矿业、新疆众和、厦门钨业。适合有色金属行业分析师、投资者、基金经理、产业链企业决策者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 投资聚焦
2. 全球经济：延续向好态势
3. 基本金属：铜转向短缺
4. 铝：供给侧改革
5. 锌铅：供需缺口
6. 锡：供需小幅增长
7. 贵金属：避险需求
8. 小金属和稀土：政策支撑与环保限产