房地产行业2018年报&2019一季报综述｜集中度攀升，行业指标改善｜海通证券

报告摘要

2018年全年及2019年一季度，房地产行业集中度持续攀升，四家A股龙头房企全市场销售金额占比从8.97%提升至12.23%，销售面积占比从4.96%升至6.62%。当期销售商品、提供劳务收到现金同比增长18.55%至2.71万亿元，但经营活动现金流净额仅2222.8亿元，筹资活动现金流1517.4亿元。存货绝对值创新高，达5.48万亿元，预收款同步增长。本报告由海通证券分析师涂力磊、谢盐撰写，深度解析行业集中度、现金流、存货预收款等核心指标，并对重点房企万科A、保利地产、招商蛇口、新城控股等进行盈利预测与投资建议。适合房地产行业研究员、投资者、券商分析师、开发商战略人员及金融从业者参考，把握行业趋势与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 1. 2018年全年及2019年一季度行业的核心问题
2. 1.1 龙头时代：行业集中度持续向上
3. 1.2 杠杆率继续上行