2019年5月宏观经济报告｜经济弱势企稳，货币相机抉择｜渤海证券

报告摘要

2019年5月宏观经济报告显示，经济开局良好但弱复苏态势延续，三驾马车动能分化：出口增速大幅放缓受全球需求下调影响，社零因假期调休回落但5月有望回升，地产投资短期韧性，制造业投资下行，基建投资回升。CPI同比2.5%受猪瘟及鲜果推动，PPI同比0.9%受原油钢铁支撑。货币政策在外部不确定性下以创新型工具进行结构调整，维持利率平稳推动信用利差下行。适合宏观经济研究者、投资经理、政策分析者把握经济走势与政策脉络。

📋 核心要点(部分)

1. 经济尚处弱复苏之态，结构调整持续推进
2. CPI小幅回升 PPI超预期上行
3. 美强欧弱仍将延续 货币调控相机抉择