新加坡REITs行业报告｜汇丰银行2019：安全是有代价的｜估值与收益率分析

报告摘要

汇丰银行最新报告指出，新加坡REITs（SREIT）板块在经历九年中八次跑赢大盘后，当前估值已充分反映其避险属性。DPU收益率降至5.3%（历史均值5.7%），PBV升至1.16倍（历史均值1.06倍），与10年期国债利差收窄至320bp（历史均值350bp），显示板块已超买。报告还指出，投资者对国债收益率的预期变化与REITs表现呈负相关，而汇丰利率策略师预计2019年底新加坡10年期国债收益率将降至1.95%，低于当前2.15%。建议投资者保持选择性，首选标的包括KREIT、SUN和FEHT。适合机构投资者、REITs分析师、基金经理及关注亚洲房地产市场的专业人士。

📋 核心要点(部分)

1. 行业估值分析
2. 投资建议
3. 首选标的
4. 收益率展望
5. 风险提示