2019下半年量化投资策略专题：驱动因子重均衡配置，中信证券研报

报告摘要

2019年以来量化产品超额收益低于预期，主因过度依赖既往风格，不适应频繁切换的市场环境。本报告指出，下半年市场驱动因子或将切换为技术类，量化策略环境迎来均衡配置时代。核心亮点：1）多因子策略中技术类因子表现更优，价值因子回撤后预计恢复；2）主题量化与事件驱动策略可获取长期风格收益，如分析师持续覆盖组合超额收益显著；3）Beta类交易策略受益于个股活跃度改善，中性策略对冲成本持续降低，上证50、沪深300、中证500期指对冲损益分别为0.25%、-0.11%、-1.36%。适合量化投资者、策略分析师、基金经理、金融产品设计人员阅读，助力把握下半年量化投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 投资聚焦：量化投资或将真正迎来均衡配置时代
2. 市场驱动因子分析：更看好技术类因子下半年的表现
3. 主题量化与事件驱动
4. Beta类交易策略
5. 中性策略运作环境改善，业绩或可提升
6. 风险因素