2019年A股上市公司年报及一季报业绩｜宽信用渐露成效，马太效应持续显现｜信达证券

报告摘要

基于2018年报及2019一季报数据，信达证券深度解析A股上市公司业绩趋势。核心发现：PPI回落拖累营收增速，资产减值（尤其商誉）侵蚀利润，创业板净利率下降4.8个百分点；马太效应显著，大市值企业营收增长中位数达10.7%，小市值仅8.8%且净利润下滑；宽信用政策见效，非金融企业筹资现金流好转，但资本支出谨慎。报告涵盖成长性、盈利能力、现金流等维度，为投资者把握结构性机会提供依据。适合策略分析师、基金经理、上市公司董秘及金融研究员。

📋 核心要点(部分)

1. 营收增长放缓与资产减值侵蚀
2. 马太效应持续显现
3. 宽信用渐露成效与筹资现金流好转
4. 资本支出扩张动力不足
5. 风险因素