2019年食品饮料行业大众食品年报一季报综述｜需求向好｜板块看点｜兴业证券

报告摘要

2018年全年及2019年一季度大众食品行业需求总体向好，调味品板块表现最优，收入实现双位数增幅，利润增速高于收入，受益提价翘尾、结构升级及规模化效应。乳制品需求稳健，但竞争加剧致费用率高企，利润承压。烘焙行业维持高景气度，收入增速14.5%，但扩张期费用投放加大。休闲零食子行业分化，龙头如绝味食品、洽洽食品表现突出。报告深度剖析各子行业基本面，梳理提价周期、成本趋势及竞争格局，并给出重点公司推荐。适合食品饮料行业投资者、分析师、企业战略部门及市场研究人员参考。

📋 核心要点(部分)

1. 行业基本面延续稳健表现
2. 调味品主力产品需求稳健
3. 乳制品龙头份额稳固竞争加剧
4. 烘焙高景气度延续费用扩张
5. 休闲零食子行业分化
6. 投资策略与推荐标的