天风证券金融工程报告：板块重构下的行业分层轮动模型｜2019

报告摘要

天风证券金工团队推出行业轮动系列报告第三篇，突破传统板块划分，基于行业聚类与相关性分析，将行业重构为金融、周期上中下游、稳定、消费、成长7大板块。模型拓展至二级行业多因子，显著提升IC稳定性。结合板块配置轮盘与多因子模型，构建分层轮动策略，年化超额收益9.17%，信息比1.8056，胜率76.47%。适合量化研究员、投资经理、金融分析师、基金经理、金融工程从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 简述
2. 板块重构
3. 板块轮动策略
4. 板块现金流折现率beta
5. 现金流折现率代理变量