2019传媒行业互联网广告承压IPTV/OTT增长投资策略报告｜广发证券

报告摘要

2019Q1互联网广告市场普遍承压，百度、腾讯、爱奇艺广告收入环比下滑明显，但IPTV/OTT市场逆势增长，成为新红利。本报告由广发证券发布，核心观点：1) 广告市场总花费同比下滑11%，互联网媒体下滑5.6%，经济悲观预期下广告主预算缩减；2) IPTV用户增量趋稳后增值及广告收入将带动增长，OTT空间仍大；3) 国内牌照价值凸显，头部运营商有望受益；4) 《和平精英》iOS上线5天收入超2000万美元，推动游戏增速上修。投资建议关注三条主线：IPTV/OTT标的（新媒股份、芒果超媒）、游戏龙头（三七互娱、吉比特等）、平台资产（猫眼娱乐、美团点评等）。适合投资者、传媒分析师、广告从业者及IPTV/OTT产业链人士阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 板块行情
2. 互联网广告市场承压
3. IPTV/OTT市场增长逻辑
4. 游戏市场动态
5. 投资建议三条选股思路
6. 重点公司估值