2019年1-4月CPI平均上涨2%，食品价格累计上涨3.2%，温和通胀利好超市板块同店增速。社零累计增长8.0%但增速创新低，五一小长假延期有望企稳。百货板块19Q1收入利润企稳但费用压缩利润，超市业绩稳健，连锁板块分化明显，苏宁美凯龙贡献较多。基金持仓超配商贸零售，重仓股前五为永辉超市、南极电商、苏宁易购、天虹股份、王府井。投资策略建议配置防御性超市板块（永辉超市、家家悦），关注百货估值修复（天虹股份、王府井）及线上线下龙头（苏宁易购、南极电商、豫园股份）。适合零售行业分析师、投资者、基金经理、企业战略规划者参考。
2019年1-4月CPI平均上涨2%，食品价格累计上涨3.2%，温和通胀利好超市板块同店增速。社零累计增长8.0%但增速创新低，五一小长假延期有望企稳。百货板块19Q1收入利润企稳但费用压缩利润，超市业绩稳健，连锁板块分化明显，苏宁美凯龙贡献较多。基金持仓超配商贸零售，重仓股前五为永辉超市、南极电商、苏宁易购、天虹股份、王府井。投资策略建议配置防御性超市板块（永辉超市、家家悦），关注百货估值修复（天虹股份、王府井）及线上线下龙头（苏宁易购、南极电商、豫园股份）。适合零售行业分析师、投资者、基金经理、企业战略规划者参考。
2019年1-4月CPI平均上涨2%，食品价格累计上涨3.2%，温和通胀利好超市板块同店增速。社零累计增长8.0%但增速创新低，五一小长假延期有望企稳。百货板块19Q1收入利润企稳但费用压缩利润，超市业绩稳健，连锁板块分化明显，苏宁美凯龙贡献较多。基金持仓超配商贸零售，重仓股前五为永辉超市、南极电商、苏宁易购、天虹股份、王府井。投资策略建议配置防御性超市板块（永辉超市、家家悦），关注百货估值修复（天虹股份、王府井）及线上线下龙头（苏宁易购、南极电商、豫园股份）。适合零售行业分析师、投资者、基金经理、企业战略规划者参考。核心数据:CPI上涨2%;食品价格累计上涨3.2%;1-4月社零累计增长8.0%。
本报告由山西证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 20。
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
适合零售行业分析师、投资者、基金经理、零售企业高管等读者参考。
重点分析了消费零售、年商贸零售、一季报综述、CPI等议题。