2019年A股年报与一季报全面解析：金融与科技盈利环比显著改善

报告摘要

2019年5月民生证券发布《A股年报与一季报全面解析》报告。数据显示，全A非金融非两油2018年全年净利润增速为-8.2%，但2019年Q1反弹至2.33%，盈利增速呈现企稳迹象。营收增速从11.58%下滑至8.95%，需求仍偏弱。金融板块盈利表现强劲，科技股弱复苏，消费股韧性犹存，周期股业绩下行压力较大。结构性亮点：云计算、5G一季报业绩亮眼，白酒维持高景气。行业上，公用事业、建筑、建材、机械、家电、食品饮料、银行、房地产盈利增速稳健。适合投资者、策略研究员、基金经理、金融从业者等深入把握A股业绩分化及投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 一、看整体：A股盈利增速现企稳迹象，主板盈利改善情况好于中小创
2. 二、看指数：主板营收增速与盈利能力修复好于中小创
3. 三、看行业景气度：防御领跑，消费韧性，成长改善，周期向下
4. 四、看焦点：云计算
5. 5G业绩亮眼，白酒维持高景气