电子行业2018年报及2019Q1财报综述：盈利能力下滑，板块内部分化｜广发证券

报告摘要

2018年电子行业营收增长14.9%，但归母净利润下滑22.0%，盈利能力承压。2019Q1延续分化趋势，消费电子毛利率下滑、半导体存货周转天数创5年新高。报告深度剖析营收与利润背离的三大成因：中美贸易摩擦、竞争加剧、周期性板块低迷。精选龙头标的，推荐大族激光、立讯精密、汇顶科技等。适合电子行业投资者、分析师、基金经理参考，把握5G时代产业整合机遇。

📋 核心要点(部分)

1. 行业整体盈利分析
2. 消费电子分项
3. 半导体分项
4. 投资建议与推荐标的
5. 风险提示