2019海运行业深度报告｜从集运看抢运，山重水复在一时，柳暗花明终将现

报告摘要

本报告由长江证券发布，聚焦2019年海运行业尤其是集运板块的深度分析。核心观点：全球宏观经济疲软拖累需求，2018年抢运透支2019年需求约2%，但透支效应已于3月消退。竞争格局趋于稳态，低位在手订单比例有望改善供给端，2019年运力增速预计3.1%和2.8%。头部航商增收减利，行业共识逐步形成。报告通过多维度测算抢运影响，并给出投资建议：关注中远海控。适合海运从业者、投资机构、行业研究员及出口企业决策者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 引言：全球疲软拖累需求，抢运或放大今年降幅
2. 抢运：少量出口贸易前移，透支已于3月消退
3. 竞争格局趋于稳态，供给端有望中期改善
4. 2018年航商盈利仍薄，行业共识有望逐步形成