越南银行业2019年研究报告｜瑞信：资本筹集驱动重新评级

报告摘要

2019年越南银行业核心看点：MBB预计实现25%的PBT增长领跑行业，ACB和VPB分别增长14%和8%。一季度贷款强劲增长4.6% QoQ，但受信贷额度限制；净息差趋于稳定，资金成本上升30bp QoQ；手续费收入同比大增59%，资产质量稳健。面对Basel II实施（2020年1月），MBB和VPB计划在2019下半年进行10%私募配售并开放外资额度，成为股价催化剂。瑞信维持MBB为首选标的。本报告适合银行投资者、金融分析师、资产管理人及关注东南亚市场的机构，助您把握越南银行业融资与重评机遇。

📋 核心要点(部分)

1. 行业综述
2. 一季度业绩分析（MBB/ACB/VPB）
3. 关键趋势（贷款增长、NIM、费用收入、资产质量）
4. 资本筹集与Basel II实施
5. 个股推荐与目标价调整