2019年中资美元债历史发行与定价因素专题报告｜德邦证券

报告摘要

截至2019年4月底，中资美元债累计发行2965只、11563.44亿美元，房地产、银行、勘探及生产、金融服务业为发行主力，合计占比57.66%。发行期限短期化，3-5年期成主流；超60%债券无评级，行业资质分化显著。融资成本经历三个周期，多数利率落在2%-4%。2019-2022年迎集中到期潮，合计到期约5410亿美元，预计推动发行高速增长。实证表明美国10年期国债收益率与平均发行期限可解释整体成本变动。适合债券投资者、金融机构、研究员、资产管理公司等专业人士参考，深入理解中资美元债市场现状与定价逻辑。

📋 核心要点(部分)

1. 1.中资美元债一级市场整体情况
2. 2.发行期限与评级分析
3. 3.融资成本与定价因素
4. 4.集中到期与未来展望
5. 5.风险提示