2019年A股策略聚焦：底线思维下的市场底线｜中信证券报告

报告摘要

本报告由中信证券策略团队发布，核心观点：中美‘3000亿美元’加税清单6月落地概率不大，日本G20将打开谈判缓冲期；国内政策相机偏松但保持定力，金融稳定优先级提升；上证综指2800点为预警线，A股有‘政策底’，当前处于风险收益较优的战略配置区间。关键数据：股权质押或有平仓风险市值约8167亿元，每下跌100点增加约900亿元，跌破2700点将接近去年10月水平。适合A股投资者、策略分析师、基金经理、金融研究员及政策研究者阅读，助您把握市场底线与配置窗口。

📋 核心要点(部分)

1. “3000亿美元”加税清单在6月落地概率不大
2. 中美分歧持续压制市场风险偏好
3. 贸易摩擦升级美国边际成本更大
4. 预计6月日本G20后会再次打开2~3个月的谈判缓冲期
5. 国内政策相机偏松但保持定力
6. 市场底线：防范金融风险A股有“政策底”