定制家具行业2018年报综述｜渠道结构调整，整装、大宗将成为重要方向

报告摘要

2018年定制家具行业单季度收入增速持续放缓，Q1~Q4同比增速分别为33.7%/20.9%/16.3%/14.5%，2019Q1降至9.49%；净利润增速在2018Q4转负（-6.8%）后于2019Q1恢复至18.7%。行业盈利能力变化主要来自产品与渠道结构调整，而非价格战。传统零售渠道红利渐近尾声，打破客单价瓶颈、扩张客流来源成为终端核心竞争力。整装渠道布局与精装房渗透率提升推动大宗业务成为重要新增长点。推荐标的：尚品宅配、志邦家居。本报告适合定制家具企业高管、家居行业分析师、投资者、渠道经销商及战略规划人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 定制家具增长承压收入增长驱动力变化
3. 收入和净利润端增长承压
4. 行业竞争加剧盈利能力变化
5. 渠道结构变化影响定制家具增长
6. 渠道扩张红利渐近尾声
7. 配套品占比提升