科创板网下打新收益可观｜配售比例加大中签率提高｜2019新时代证券研报

报告摘要

2019年科创板开闸在即，网下打新收益迎来重大机遇。本报告基于A股历史数据与科创板制度设计，测算出中性假设下A类投资者年化打新收益率可达4.16%-13.87%，中值9.02%，远高于当前A股水平。核心亮点：1）科创板网下配售比例提升至48%，中签率预估为A类0.18%、B类0.15%、C类0.11%；2）参考2009-2012年市场化发行经验，预计首日涨幅40%-80%；3）2018年后A股打新收益缩水，科创板提供新蓝海。适合券商研究员、私募基金经理、打新策略投资者、金融从业者及关注科创板机会的资本市场参与者。

📋 核心要点(部分)

1. 募资规模与A股打新收益
2. 网下配售比例加大
3. 科创板中签率提高
4. 历史首日收益率参考
5. 科创板网下打新收益率测算
6. 风险提示