本报告基于Brandt等（BGSS）模拟方法，构建多资产动态配置框架，回测2011-2019年六大类资产（美股、沪深300、中证500、债券、黄金、现金）组合表现。年化收益4%以上，最大回撤13.91%，且风险厌恶系数对收益影响小，高厌恶系数显著降低回撤。2018-2019年收益约6%，最大回撤7.75%。适合长期投资者、资产配置研究者、量化策略开发者和机构投资经理。报告详解效用函数选择、价值函数展开、路径模拟及倒向递归等核心步骤，兼顾实用性与精准性。
本报告基于Brandt等（BGSS）模拟方法，构建多资产动态配置框架，回测2011-2019年六大类资产（美股、沪深300、中证500、债券、黄金、现金）组合表现。年化收益4%以上，最大回撤13.91%，且风险厌恶系数对收益影响小，高厌恶系数显著降低回撤。2018-2019年收益约6%，最大回撤7.75%。适合长期投资者、资产配置研究者、量化策略开发者和机构投资经理。报告详解效用函数选择、价值函数展开、路径模拟及倒向递归等核心步骤，兼顾实用性与精准性。
本报告基于Brandt等（BGSS）模拟方法，构建多资产动态配置框架，回测2011-2019年六大类资产（美股、沪深300、中证500、债券、黄金、现金）组合表现。年化收益4%以上，最大回撤13.91%，且风险厌恶系数对收益影响小，高厌恶系数显著降低回撤。2018-2019年收益约6%，最大回撤7.75%。适合长期投资者、资产配置研究者、量化策略开发者和机构投资经理。报告详解效用函数选择、价值函数展开、路径模拟及倒向递归等核心步骤，兼顾实用性与精准性。核心数据:年化收益4%以上;最大回撤13.91%;2018-2019年收益约6%。
本报告由浙商证券发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 30。
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适合长期投资者、资产配置研究员、量化策略开发者、机构投资经理等读者参考。
重点分析了金融投资、BGSS、方法、解析等议题。