建筑工程行业2018年报及2019一季报综述｜去杠杆致订单业绩放缓，19年需求有望回暖

报告摘要

2018年固定资产投资增速放缓至5.9%，全口径基建投资仅增长1.8%（2004年以来最低），导致建筑行业新签订单增速从19.7%大幅放缓至7.14%，总产值增速下滑0.62个百分点。上市建筑企业营收增长11.45%，但归母净利润增速仅7.35%，净利率微升0.04pct，ROE下滑0.73pct。2019年Q1收入利润增速进一步回落，现金流恶化。展望2019，基建投资有望企稳，行业需求回暖，建议关注区域设计企业（中设集团、勘设股份、苏交科）及地产产业链（金螳螂、东易日盛）。适合建筑行业投资者、券商研究员、企业管理者、基金经理及政策研究者阅读，把握行业周期拐点与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 建筑行业2018年宏观数据
2. 2018年年报总结（收入利润、盈利、营运、现金流）
3. 2019年一季报分析
4. 建筑工程行业展望与投资策略