2019海外中资股下半年投资策略｜中信证券：不确定性中受益

报告摘要

中美贸易摩擦加剧背景下，海外中资股盈利已处于高确定性上行周期。中信证券最新报告指出，低利率环境及美股一季报超预期支撑估值，但贸易摩擦升级或引发资金流出新兴市场。核心数据：MSCI China 2019/20盈利增速预计恢复至10%/13%；标普500一季度盈利超预期占比74%；恒生指数动态市盈率低于十年均值12倍。报告建议关注香港高分红股票、国内消费升级及服务类消费、以及海外新经济板块（如有望纳入港股通的标的）。适合港股投资者、海外资产配置者、基金经理及策略分析师参考，助你在不确定性中发现长期配置价值。

📋 核心要点(部分)

1. 美股估值与盈利分析
2. 美联储货币政策框架转变
3. 贸易摩擦影响
4. 新兴市场资金流动
5. 海外中资股盈利展望
6. 投资策略与建议