A股18年报及19一季报业绩分析：盈利增速由负转正（广发证券）

报告摘要

本报告基于广发证券对A股2018年年报及2019年一季报的全面速览，核心发现：A股整体盈利增速从18年报的-2.2%大幅回升至19一季报的9.5%，实现由负转正；中小板、创业板盈利增速虽仍为负但拐头向上（分别为-5.4%、-8.1%）；毛利率连续三个季度下滑至19.7%，ROE回落至7.6%，销售利润率是主要拖累。报告详细拆解了A股非金融、中小板、创业板的分板块表现，以及服务业与金融的相对占优趋势，适合股票投资者、机构研究员、基金经理等专业人士把握A股业绩拐点与行业分化。

📋 核心要点(部分)

1. 一、A股收入增速回落，盈利增速由负转正
2. 二、中小板
3. 创业板收入增速连续下滑，盈利增速先下后上仍为负增长
4. 三、毛利率回落，销售利润率拖累ROE下行
5. 四、大类板块与行业比较：服务业与金融相对占优