2019传媒行业五月策略报告：低估值游戏为盾，稀缺主题为矛

报告摘要

4月传媒板块下跌7.60%，风险偏好回落，但低估值游戏板块率先修复业绩，成为防御首选；稀缺主题如融媒体、5G广电网络则提供进攻弹性。报告深度复盘4月板块走势，解析104家传媒公司2018年财报：归母净利润同比下滑72.4%，商誉减值损失232亿元，但游戏板块19Q1业绩亮眼，吉比特净利润同比增39%、凯撒文化增101%。5月策略建议以游戏为盾（低估值优势），稀缺主题为矛（紧跟政策催化）。适合传媒行业投资者、券商研究员及关注A股策略的基金经理。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 市场及板块走势回顾
3. 传媒财报分析
4. 游戏板块业绩修复
5. 五月策略建议
6. 风险提示