钢铁行业2018年及2019Q1业绩总结｜Q1承压下半年有望好转｜中信证券

报告摘要

2018年钢铁行业营收16834亿元（同比+13.24%），归母净利润1020亿元（同比+31.26%）创历史新高；但2019Q1受原材料涨价拖累，净利润同比下滑40.09%。供应端产量弹性释放，但成本强势挤压利润；基金重仓比例降至0.17%近四年新低。展望下半年，地产资金压力有望缓解，需求维持支撑钢价上行。建议关注并购重组潜力及成本管控强的标的：三钢闽光、方大特钢、宝钢股份。适合钢铁行业投资者、证券分析师、企业管理者、行业研究员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 上市公司：2018年业绩创历史新高，2019Q1产量同比增长但业绩承压
2. 2018年行业业绩创历史新高，2019Q1业绩明显回落
3. 期间费用率不断降低，固定资产折旧略有提升
4. 资本结构不断好转，经营性现金流大幅提升
5. 钢铁行业整体的股息支付率为29.13%，分红金额同比大幅增长
6. 供应端弹性仍在，生产效率有明显提升