2019年5月全球SSA展望报告｜J.P. Morgan宏观策略分析

报告摘要

本报告由J.P. Morgan发布，聚焦2019年5月全球SSA（主权、超国家、机构）市场前景。核心观点：欧元区SSA从超配转向中性，因PSPP流量减弱，但德国和西班牙地区债券仍具吸引力。提出五大交易主题，如做多5年NRW vs.德国、做多10年马德里vs.西班牙等。美元区SSA认为当前价差不可持续，预计随美国机构利差和欧元/美元交叉货币基差走阔。关键数据：6-9月欧元区超国家PSPP流量约10亿欧元/月，较4-5月的20-30亿下降；2019年发行目标已完成近60%。适合固定收益投资者、宏观策略师、资产管理人及投资银行分析师参考。

📋 核心要点(部分)

1. €-SSA展望
2. 交易主题1:做多德国地区债券
3. 交易主题2:做多西班牙地区债券
4. 交易主题3:做多短期€-SSA vs.法国
5. 交易主题4:10s/30s曲线 flatteners
6. 交易主题5:平仓30年ESM vs.德国
7. QE流量分析
8. 供给分析
9. $-SSA展望