2019传媒行业中期策略报告：关注游戏与出版优质龙头

报告摘要

2019年4月传媒指数下跌5.99%，中位数估值36.24倍处于历史后17.16%分位，板块业绩低迷但游戏、出版子板块表现较佳。本报告由财富证券发布，深入分析2018年报及2019一季报：全年营收增速12.49%但归母净利润增速-139.27%，一季度盈利继续承压。核心观点：游戏板块盈利稳健、估值吸引，推荐完美世界、游族网络、三七互娱等；出版板块经营稳健、现金流良好，关注新经典、中文传媒；细分龙头中公教育等业绩确定性高。适合传媒行业投资者、分析师、基金经理及上市公司管理层参考。

📋 核心要点(部分)

1. 市场表现与估值
2. 年报一季报简析
3. 投资建议
4. 风险提示