2019年3月工业企业利润点评：生产成本上升拖累利润下滑｜民生证券

报告摘要

2019年一季度工业企业利润同比下降3.3%，成本上升导致营业收入利润率普遍下滑，国有、私营企业利润率均下降超0.7个百分点。3月利润受春节效应和基数效应推动回升13.9%，增值税减税和社保降费有望助力4月触底反弹。五大行业（石油加工、黑色金属、汽车、煤炭、化工）合计拖累利润下降887亿元。私营企业资产负债率升至58.5%，信用环境改善；产成品库存大幅下滑，库存周期或于6-7月触底。本报告适合投资者、宏观经济分析师、政策研究者及企业管理者，助您把握工业利润走势与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 一、工业企业利润下滑
2. 二、五大行业拖累工业企业利润下滑