机械设备行业2019年中期策略报告：关注高景气工程机械、油气装备与智能物流

报告摘要

2018年机械行业营收同比+4.66%，但归母净利润大降45.12%，资产减值拖累明显。2019Q1逆周期调控下行业略回暖，但中美贸易摩擦仍存压力。报告聚焦三大高景气方向：工程机械受益更新周期，三一重工市占率持续提升；油气装备受油价中枢上移及“三桶油”资本开支高增驱动，推荐杰瑞股份、日机密封；智能物流年复合增速近20%，绑定锂电龙头的诺力股份受益。适合机械行业研究员、投资经理、产业投资者及关注高端制造策略的从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 行业整体情况：业绩增速放缓，估值已修复至合理区间
2. 行情回顾：机械板块整体走弱，工程机械相对亮眼
3. 业绩回顾：业绩增速明显放缓，净利润下滑