中国天然气消费持续增长，2018年占总能源8%，计划2020/30年达10%/15%，驱动因素包括煤改气、进口扩张及行业改革。麦格理（Macquarie）发布深度报告，看涨燃气配送行业：需求强劲、供应改善、估值吸引、并购活跃。报告指出大小公司分化加剧，小玩家利润锐降，ROE较头部低7-13pp；前三名（华润燃气、中国燃气、新奥能源）凭借20%市场份额，将通过并购扩大优势。预计2018-2021E天然气消费CAGR达11%，顶级公司销量CAGR达17-23%。报告中重点分析了华润燃气（首选，估值优、现金流强用于并购和派息）、中国燃气和新奥能源（增长强劲）。适合投资者、行业分析师、能源公司管理层及政策研究者参考。
中国天然气消费持续增长，2018年占总能源8%，计划2020/30年达10%/15%，驱动因素包括煤改气、进口扩张及行业改革。麦格理（Macquarie）发布深度报告，看涨燃气配送行业：需求强劲、供应改善、估值吸引、并购活跃。报告指出大小公司分化加剧，小玩家利润锐降，ROE较头部低7-13pp；前三名（华润燃气、中国燃气、新奥能源）凭借20%市场份额，将通过并购扩大优势。预计2018-2021E天然气消费CAGR达11%，顶级公司销量CAGR达17-23%。报告中重点分析了华润燃气（首选，估值优、现金流强用于并购和派息）、中国燃气和新奥能源（增长强劲）。适合投资者、行业分析师、能源公司管理层及政策研究者参考。核心数据:天然气消费2018-2021E CAGR 11%;顶级公司销量CAGR 17-23%;小玩家ROE低7-13pp。
本报告由麦格理发布,发布于 2019 年。
覆盖 2019 年,全文约 83。
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适合投资者、行业分析师、燃气公司管理层、能源政策研究者等读者参考。
重点分析了新能源、燃气配送、麦格理等议题。