2019房地产行业研究报告｜提效率补短板，盈利能力与经营分析｜广发证券

报告摘要

2019年房地产行业盈利能力全面好转，A+H 80家样本房企收入同比增长31.5%，扣税毛利率提升至26.9%。经营方面，销售金额增速31%，新开工面积增长31%，土地投资金额下降22%但规模仍高。资产负债结构优化，平均杠杆7.32x，有息负债成本6.07%。ROE提升至17.2%。本报告深度剖析利润表现、经营周期、财务安全性和综合运营能力，适合地产从业者、投资者、分析师、券商研究员及关注行业趋势的决策者。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 利润表现及盈利能力分析
3. 经营情况：周期回落稳定投资拓展收敛
4. 资产负债情况：杠杆结构优化财务安全性提升
5. 综合运营能力提升资源型企业综合能力有所提升
6. 风险提示